猪猪侠IP贡咏生动漫大半收入 半年收入3000万元拟上市创业板IPO
近日，计划在创业板上市的广东咏声动漫股份有限公司(以下简称咏声动漫)更新了招股说明书。
2017-2019年及2020年上半年，咏声动漫分别实现营业收入15258.67万元、19971.07万和19412.11万元，及5778.58万元;净利润分别为2667.59万、5827.40万和4366.72万元，及450.01万元;扣非净利润分别是1979.42万、5248.16万和 3896.32万元，及205.26万元。
咏声动漫的收入，主要来自动漫电视电影、动漫玩具及其他产品、动漫品牌形象授权和其他衍生四大业务。
2020年1-6月，公司动漫电视电影业务收入占比下降、动漫衍生业务收入占比上升，主要是由于根据2020年电视动画业务的发行计划，大部分电视动画将于下半年发行，导致上半年动漫电视电影业务收入占比下降形成的。
咏声动漫分业务营收数字
其中，2017-2019年及2020年上半年，公司动漫玩具及其他产品业务销售收入分别为6945.33万元、5252.52万元、5909.30万元和2995.88万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为45.52%、26.30%、30.44%和51.84%。
上半年动漫玩具及其他产品业务销售情况较好的原因是，针对新IP“百变校巴”推出的玩具受到市场喜爱，公司趁势在上半年推出《百变校巴5》和《百变校巴6》，不断推高玩具的市场关注度;因此，尽管新冠疫情对玩具经销商以及终端门店的客流量产生一定影响，但该业务仍有所增长。
报告期内，公司推出的主要玩具品类包括手动变形类、自动变形类、滑行类、声光类、弹射类、其他类。
报告期内各期主要玩具品类的平均售价及收入占比
动漫玩具及其他产品业务方面向前五大经销商的销售情况(部分)
动漫玩具及其他产品2020年1-6月前五大经销商
猪猪侠IP贡献大半收入
咏声动漫前身是代理销售光碟产品的咏声唱片，2006年推出了“猪猪侠”第一季《魔幻猪猡纪》，至今共已推出33部“猪猪侠”系列电视动画。
从收入金额角度，报告期内“猪猪侠”IP为咏声动漫贡献收入金额分别为14495.73万元、14065.13万元、13890.34万元和3052.64万元，占当年收入的比重分别为 95.00%、70.43%、71.56%和52.83%，为公司收入贡献最大的IP。
在“猪猪侠”之后，咏声动漫又推出了“逗逗迪迪”、“疯狂小糖”、“核晶少年”及“百变校巴”等多个动漫IP，公司品牌授权客户数量达75家，涉及行业领域12个，而且已通过OEM模式推出了30多个系列、上百种品类的动漫玩具。
目前，来自“猪猪侠”IP仍是咏声动漫的营收主力。
咏声动漫的电视电影业务，营收主要来自电视动画的播映收入，包括向新媒体授权信息网络传播权、向电视台授权播映权等。
2017-2019年和2020年上半年，咏声动漫电视动画业务收入分别为4983.62万、11832.68万、10239.80万元，及和1554.35万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为32.66%、59.25%、52.75%和26.90%。
同期，对应年度新发行的电视动画当年收入分别为4476.01万元、9969.72万元、9030.76万元，及1370.29万元，占当年电视动画业务收入的比例分别为89.81%、84.26%、88.19%和88.16%。
在报告中，咏声动漫称，2020年1-6月电视动画业务实现收入较少，主要是由于根据2020年电视动画业务的发行计划，大部分电视动画将于下半年发行形成的。
2017-2019年及2020年上半年，猪猪侠系列给咏声动漫贡献的发行收入分别有4080.34万、6464.01万、7918.89万元和879.8万元;百变校巴系列2019年和2020年上半年的发行收入则为920.50万元、490.48万元;核晶少年系列2018年发行收入2930.49万元。
电视动画发行收入方面，“猪猪侠”番外篇的单分钟收入相对较为稳定，2017年《猪猪侠之环球日记》单分钟收入为2.90万元，2019年《猪猪侠之恐龙日记》单分钟收入为3.43万元，2020年1-6月，《猪猪侠之恐龙日记3》单分钟收入为2.60万元。“猪猪侠”常规片的单分钟收入在2018年出现较大幅度的上升，主要是由于新媒体客户提高采购价格导致的，与同行业表现一致。
仅从报告中截取了2020年H1的数据
一般而言，新媒体平台的平均收入会高于电视台，这其中尤以头部新媒体(奇艺、腾讯、优酷以及湖南快乐阳光)平台的平均收入最高。
BAT旗下视频网站和芒果TV，是咏声动漫的大客户。
优酷2017-2019年分别给咏声动漫贡献收入708.61万、2169.81万、3075.47万元;爱奇艺2017-2019年则分别给咏声动漫贡献收入2047.17万、4037.74万、1679.25万元;腾讯2018-2019年分别贡献2187.76万娱1694.97万元。
对于2019年的净利润同比下滑25%，咏声动漫的解释是电视动画业务毛利下降所致：
一方面，2018年新媒体平台大幅提高采购价格，经过高峰后2019年价格整体有所回落;
另一方面，公司新IP“百变校巴”处于市场开拓阶段，新媒体采购价格较低;
以前年度制作发行的电视动画收入下降也对2019年电视动画业务的毛利产生了一定影响。
电视动画业务收入按照销售渠道分类情况
少儿动画的海量内容打法
咏声动漫“以原创动漫IP为核心”，截至2020年上半年，已累计制作并发行6部原创动画电影以及76部原创电视动画，原创电视动画合计分钟数超过3万分钟。
咏声动漫的主力IP“猪猪侠”系列，从2006年第一季首播开始，一直采用海量内容在央视少儿、金鹰卡通等各电视频道多轮播出，视频网站发行，同时坚持推出系列中的新动画。
比如2017年，猪猪侠系列新推出电视动画《猪猪侠之超星萌宠》1390分钟、《猪猪侠之超星萌宠2》390分钟、《猪猪侠之超星萌宠3》540分钟、《猪猪侠之超星萌宠4》540分钟;
2018年推出电视动画《猪猪侠之环球日记》390分钟、《猪猪侠之竞球小英雄1》390分钟、《猪猪侠之竞球小英雄2》390分钟、《猪猪侠之竞球小英雄3》390分钟;
2019年推出电视动画《猪猪侠之竞球小英雄4》390分钟、《猪猪侠之恐龙日记1》338分钟、《猪猪侠之恐龙日记2》338分钟、《猪猪侠之竞速小英雄1》390分钟、《猪猪侠之竞速小英雄2》390分钟、《猪猪侠之竞速小英雄3》390分钟、《猪猪侠之竞速小英雄4》390分钟等内容。
