热点聚焦：高途 2022Q4 大学生和职业教育营收占比超 30%，考研首次实现季度盈利
多知网 3 月 1 日消息，高途教育（NYSE：GOTU）日前发布截至 2022 年 12 月 31 日第四季度和全年未经审计的业绩报告。2022 财年 Q4，高途营收 6.296 亿元，同比下降 50.6%；净利润 7061 万元，上年同期为净利润 2.859 亿元。2022 财年，高途营收 24.982 亿元，同比下降 61.9%；净利润为 1317 万元，上年同期为净亏损 31.035 亿元。
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由于此前向公众承诺将自 2 月 16 日起连续 15 天晚间在抖音直播分享读书心得，因此，高途创始人、董事长兼 CEO 陈向东缺席了此次财报分析师会议。高途 CFO 沈楠出席了财报会。
陈向东表示：" 在 2022 年第四季度，我们的业务整体表现良好。我们实现了连续三个季度的收入环比稳健增长，规模化的正向经营现金流也彰显了高质量的运营效率，并且我们在季度和全年维度均实现了盈利。这样的成绩得益于我们对盈利性增长战略的一贯坚持，也得益于我们对提升客户体验和教学质量的不断追求。伴随着业务的健康增长，我们的组织极具韧性且充满凝聚力。我们对 2023 年继续实现全年盈利和规模化正向经营现金流抱有充分的信心。"
沈楠表示：" 本季度在实现收入环比增长、季度盈利的前提下，更加值得关注的是现金收入和经营现金流这两个能够彰显高运营质量的指标。现金收入环比大幅增长 64.3% 至约 10.0 亿，为 2023 年的收入增长奠定了良好的开端；在实现季度净利润率 11.2%，经调整净利润率 13.9% 的同时，经营现金流规模性净流入约 4.8 亿，体现了公司在持续改善、效率提升方面的努力逐步章显成效。同时，公司创始人、董事长兼 CEO 陈向东 2022 年累计增持公司股票 360 万 ADSs，展现了管理层对公司发展的长期信心。"
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考研业务 Q4 首次实现季度盈利
沈楠提到，本季度，高途的各项业务继续保持了健康稳健的发展。从现金收入来看，本季度的大幅环比增长主要来自于有明显季节性特征的非学科类培训业务和传统学习服务的贡献。
高途将主要业务分为两个领域：学习服务（learning services，包括面向大学生和成人职业教育服务、非学科辅导服务和其他传统学习服务）、智能学习内容及产品（educational content and digitalized learning products，主要是作为学习服务补充的支持性智能学习工具）。
其中，学习服务业务占本季度营收的 90% 以上（超 5.66 亿元）。
" 非学科类辅导以及其他传统课程具有明显的季节性特征。对于线上课程来说，一般第二、第四季度为续班周期，现金收款以续班收款为主，和其他季度相比，对全年的收款贡献占比较高。随着业务的逐步复苏和续班率的恢复，非学科类培训课程的现金收入实现了约 90% 的环比增长，为后续的收入增长奠定了坚实的基础。" 沈楠表示。
沈楠透露，面向大学生和成人职业教育服务（包括考研、财会、公考和留学等业务）与去年同期相比，大学生和成人职业教育业务实现了近一倍的收入同比增长，占本季度收入的 30% 以上（超 1.88 亿元），也实现了季度环比增长，特别是考研业务收入实现季度环比增长约 23%，并首次实现季度盈利。
展望未来，沈楠表示，预计 2023 年的收入结构保持不变，这意味着学习服务仍将是最大的收入贡献者，它将贡献超过 90% 的收入，其余 10% 将由智能学习内容和产品贡献。在超 90% 的学习服务收入中，预计来自大学生和成人职业教育的学习服务将贡献约 30% 的收入。其余部分则来自非学科辅导服务和其他传统学习服务。
本季度，高途也在持续提高运营效率。具体来看，在服务交付方面，由于课程交付效率提高，本季度毛利率同比和环比均有增长。
在获客方面，与上一季度相比，高途销售费用同比环比均下降，并且销售费用占收入比重环比下降，同时，销售费用 ROI 有环比提升，说明获客效率有所提升。同时，为开发转化率更高的专属渠道，高途正积极通过短视频平台、线下渠道等进行流量获客，进一步提升获客效率。
沈楠提到，一方面，高途在短视频平台上建立了矩阵账号，以优质内容创作吸引高质量用户，并持续进行有针对性的私域流量激活与留存。目前一些垂类业务在直播渠道已经实现了突破。例如高途一位老师在抖音的英文课程直播间多次登上抖音虚拟生活的前 5 名。
另一方面，高途一直在探索更多的线下渠道，提供更有针对性的试听课程，更好地服务于当地的学生。与此同时，经过一年多的持续高标准的服务和优质的课程内容，高途在大学生和成年人中逐渐树立了自己的品牌和口碑。通过更多地依赖口碑推荐，降低了销售费用。
值得注意的是，在本次财报会上，高途首次重点介绍了直播电商新业务——高途佳品。
2021 年 7 月以来，高途进行了多方向的业务转型探索，除了在教育领域继续深耕成人在线教育以外，高途内部多个业务团队就电商直播领域进行了深度探索。经过探索与整合，北京高途佳品科技有限公司于 2022 年 11 月 16 日正式成立，并于 12 月 24 日正式上线开播 " 高途佳品 " 直播间。2023 年 2 月 21 日，高途佳品走出直播间，走进广西武鸣的果园里，开启了 " 大美中国，寻味佳品 " 的第一站，推荐武鸣沃柑等应季水果。在高途佳品开播不久，2023 年 1 月 6 日，高途创始人陈向东正式入驻抖音，在这个日活超 6 亿用户的大平台上打造个人 IP，并亲自担任高途佳品 CEO。
沈楠在代表陈向东致辞时表示：" 我们是做在线大班课起家的，这意味着我们的人才储备在能力模型上和主播具有天然的相似度。凭借通过在线授课积累的高超表达力和丰富的知识沉淀，我们的主播有着高质量内容输出的天然优势，正在逐步完成从面向学生分享知识到面向消费者分享美食和美好生活的技能的习得。短视频平台的尝试，对于品牌价值的曝光与提升会产生巨大的杠杆作用，现阶段这项业务还处于起步阶段，我们未来将继续在短视频平台进行不断的探索和学习。
我一直和我们的伙伴讲，最好的时刻就是最难的时刻，最难的时刻也是最好的时刻。因为我们的每一位伙伴时时刻刻都在全力以赴，时时刻刻在用 "Day 1" 的热情、谦逊和创业精神要求自己，每一天的高途都会是更好的高途。"
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高途 Q4 及全年业绩概要
2022 财年 Q4 业绩概要：
收入为 6.296 亿元，上年同期为 12.743 亿元，同比下降 50.6%。收入的下降主要是由于为满足相关法规要求，高途进行了组织调整和业务重组，包括停止向学生提供义务教育阶段学科类辅导服务 ( " 业务重组 " ) 。
主营业务成本为 1.593 亿元，上年同期为 3.867 亿元，同比下降 58.8%。主要是由于业务重组导致员工和办公职场数量减少，员工相关成本、带宽成本、租赁成本和摊销成本随之下降。
毛利润为 4.703 亿元，上年同期为 8.876 亿元。非美国通用会计准则毛利润为 4.739 亿元，上年同期为 9.082 亿元。
毛利率从上年同期的 69.7% 上升至 74.7%。 非美国通用会计准则毛利率从上年同期的 71.3% 上升至 75.3%。
营业费用为 4.836 亿元，上年同期为 6.293 亿元，同比下降 23.2%，主要是由于业务重组导致员工和办公职场数量减少，导致员工相关费用和租赁费用同比下降，同时品牌推广和市场活动支出大幅减少。此外，在 2021 年第四季度公司进行了长期资产减值评估，处置了部分资产，产生了较大损失。其中，销售费用 2.898 亿元，上年同期为 3.73 亿元；研发费用 1.114 亿元，上年同期为 1.25 亿元；管理费用 8236 万元，上年同期为 9591 万元。
营业亏损为 1325 万元，上年同期为营业利润 2.583 亿元。非美国通用会计准则营业利润为 353 万元，上年同期为营业利润 2.968 亿元。
现金收入为 9.974 亿元，上年同期为 10.065 亿元。
净利润为 7061 万元，上年同期为净利润 2.859 亿元。非美国通用会计准则净利润为 8739 万元，上年同期为净利润 3.244 亿元。
经营活动产生的净现金流入为 4.767 亿元，上年同期为净现金流入 2.458 亿元。本期经营现金流入主要是由于现金收入的季度环比大幅增长。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金及短期投资总计 37.438 亿元。截至 2021 年 12 月 31 日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金及短期投资总计 36.711 亿元。
2022 财年业绩概要：
收入为 24.982 亿元，上年同期为 65.617 亿元，同比下降 61.9%。收入下降主要是由于业务重组导致学员人次减少。
主营业务成本为 7.011 亿元，去年同期为 23.976 亿元。主营业务成本下降主要是由于业务重组导致员工和办公职场数量减少，员工相关成本、租赁成本，教材和带宽成本随之下降。
毛利润为 17.972 亿元，去年同期为 41.641 亿元。非美国通用会计准则毛利润为 18.397 亿元，去年同期为 42.823 亿元。
毛利率从去年同期的 63.5% 上升至 71.9%。非美国通用会计准则毛利率从去年同期的 65.3% 上升至 73.6%。
营业费用为 19.152 亿元，去年同期为 73.445 亿元。营业费用下降主要是由于业务重组导致员工数量减少，同时在 2021 年公司进行了长期资产减值评估，处置了部分资产，产生了较大损失。此外，受监管环境影响，在学科辅导服务上的品牌推广和市场活动支出大幅减少。其中，销售费用 11.798 亿元，上年同期为 51.293 亿元；研发费用 4.451 亿元，上年同期为 12.529 亿元；管理费用 2.903 亿元，上年同期为 7.203 亿元；
营业亏损为 1.181 亿元，去年同期为营业亏损 31.803 亿元。非美国通用会计准则营业利润为 460 万元，去年同期为营业亏损 28.351 亿元。
现金收入为 25.342 亿元，上年同期为 51.842 亿元。
净利润为 1317 万元，上年同期为净亏损 31.035 亿元。非美国通用会计准则净利润为 1.358 亿元，上年同期为净亏损 27.582 亿元。
经营活动产生的净现金流入为 5455 万元，上年同期为净现金流出 41.858 亿元。
展望未来，高途预计，2023 财年第一季度收入应介于 6.86 亿元至 7.06 亿元之间，同比降幅应介于 5.3% 至 2.6% 之间。
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